1 什么是国家大基金

2014 年 6 月发布的《国家集成电路产业发展推进纲要》，提出了促进集成电路产业发展应设立相关国家产业投资基金的重要举措。同年 9 月，国家集成电路产业基金(即“国家大基金”)正式设立，这也是我国首个目标规模突破千亿的政府引导的国家级产业基金。

2 国家大基金主要内容

(1)基金类型及管理人

国家大基金采用市场化机制，不再遵循传统的政府投资体制，公司制的经营模式是国家大基金的运作方式，国家集成电路产业投资基金股份有限公司是国家大基金的所有权持有主体，前者具有独立的法人资格。同时，华芯投资管理公司是国家大基金的管理人，后者托管人为国家开发银行。

(2)基金规模及存续期限

国家大基金一期规模为 1,387 亿，已完成募集。目前国家大基金计划有明确规定，这一基金的投资期相对短期基金来说时间较长，其计划存续 15 年，计划投资总期限为 15 年，国家大基金的预期投资期是 2014 年至 2019 年，实际投资期是 2014 年至 2018 年，回收期是 2019 年至 2024 年，展期是 2024 年至 2029年。

(3)基金投资人

基金投资人方面，国家基金一共有 16 家股东，股东以政府部门为主，中央企业和国有企业为辅。其最大的股东是财政部，持股比例为 36.47%，其余股东还包括中国烟草、国开金融、中国移动、中国电信、北京亦庄、上海国盛以及武汉金控等。这样的股权结构能保证国家大基金更好地实现《国家集成电路产业发展推进纲要》提出的战略。

3 国家大基金一期股东名单

截至2021年3月底，国家大基金一期股东名单中，持股比例前三的股东分别是中华人民共和国财务部、国开金融有限责任有限公司、中国烟草总公司

4 国家大基金投资现状

自 2014 年 9 月成立以来，千亿规模的国家大基金致力于集成电路产业扶持以及股权投资两个任务：一方面，国家大基金自设立以来积极完成其促进集成电路企业加快研发进程的使命，在整个集成电路产业链发挥其产业指导作用，加快了国内集成电路研发创新步伐;另一方面，国家大基金通过跨境并购、定增等多种方式进行投资，完善丰富了集成电路企业的股权结构，提高企业研发效率和治理水平。

(1)投资领域

国家大基金一期覆盖领域非常大，投资集成电路的全产业链。集成电路的产业链环节具体可以分为制造、装备材料、IC 设计、封装测试四个领域。国家大基金一期以 IC 制造为主。 在设计领域，国家大基金投资的企业有汇顶科技、兆易创新、纳思达、国科微、景嘉微等。在制造领域，国家大基金投资的企业有中芯国际、三安光电、华虹集成电路等。在封装测试领域，国家大基金投资的企业有长电科技、通富微电、晶方科技、太极实业等。其中长电科技一直以来都是封装测试的强者，在这一领域的技术一直居于龙头地位，国家大基金在装备材料方面的关注点以中微公司、长川科技、安集科技、北方华创等企业为主要投资企业，北方华创是国内的集成电路设备龙头，其多项集成电路设备产品包括清洗设备、氧化扩散等已经批量用于多家企业的芯片生产线。

(2)投资方式

国家大基金兼具国家战略的引导性和市场化的特征，目前来看，其所投资标的表现突出，国家大基金投资的方式有五种，分别是跨境并购、定增、协议转让、增资以及成立合资公司。

来源：许海霞《国家大基金对集成电路企业创新投入的影响研究——基于融资约束视角的实证分析》

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